Madness, e le delusioni dei Manager Hedge Fund Wall Street

Come fare (con calma) 160% come Washington e Wall Street va farneticando stark pazzo.

"" Tutti i segni segreti dicono che è un fondo. Da qui, le cose semplicemente iniziare a guardare meglio. "

"No, sta andando a peggiorare - molto peggio - e quindi inferiore fuori".

"" No ti sbagli: è la fine del friggin 'mondo! Si dovrebbe investire in armi, oro, cibo in scatola ... e una zattera di salvataggio ".

Ognuno di questi disparati - anzi del tutto contraddittorio - pareri è stato imposto
Io non ti biasimo un po 'se sei un tantino confusa. Seguo questa roba per una vita, e pochi giorni, non posso fare a testa o croce di ciò che questi ragazzi stanno cercando di dire.

E 'quasi come se fossero tutti andati delirante stark pazzo.

Ricordate "Bad?"

Fammi vedere se posso ordinare tutto per te. La Fed dice che siamo la zuppa di circa profondo come mai ci sono stati. Ci hanno chiesto di stracciare tutte le loro dichiarazioni vecchi e proiezioni.

Faresti meglio a cominciare con quella di come l'economia è solo in una breve recessione lieve (che ha sostituito la previsione: "Siamo solo in un tratto pianeggiante"), dal momento che è già così evidentemente sbagliata. In qualche settimana, avremo conquistato cinque quarti pieno di calo del PIL, una prodezza non siamo riusciti a partire dal 1991.

Ora la Fed chiede di diminuire (se non in diminuzione) di uscita fino al 2011.

In profondità, sono state chiedendo perché l'economia possa cadere some 0,2% nel 2009. A meno che, naturalmente, è cresciuto 1,1%. Essi non erano del tutto sicuri, sai.

Ora sono un po 'più certo. Purtroppo, è al ribasso, una perdita dello 0,5% per il 2009.

Bene, ora abbiamo "peggiori"

Ricordo indietro in buoni vecchi giorni di fine 2008, quando hanno pensato di disoccupazione potrebbe colpire il 7,1%? Circa un mese più tardi, è già al 7,6%.

Ma ora la Fed mette in guardia possiamo guardare indietro anche quella figura con nostalgia caldo. Ora sono di avviso si può colpire 8,8% entro la fine dell'anno.

Ma forse, se siamo molto, molto fortunato, e dire le nostre preghiere ogni notte, si può vedere la figura whittled ridiscendere al 7,5% nel 2011.

È interessante notare, si mettono una grande fede nel 2011, ora. Non solo è la disoccupazione dovrebbe tornare a un livello che era precedentemente previsto come l'alta massima, ma l'economia dovrebbe crescere fino al 5% l'anno.

A meno che, naturalmente, sono costretti dal freddo fatti concreti a cambiare idea di nuovo.

"" Questa volta sul serio! "

Non c'è da preoccuparsi, dice il presidente della Fed Bernanke, perché questa volta ci accingiamo a tirare "fuori tutti gli ostacoli" per ottenere le cose di nuovo. Nel discorso davanti a un pubblico incredulo al National Press Club, Bernanke ha ammesso che: "Le recenti statistiche economiche sono stati lugubre, con economie di molti, compreso il nostro, caduto in recessione".

Ma ci sono buone notizie, Bernanke ci assicura: "Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha fatto e continuerà a fare tutto il possibile nei limiti della sua autorità per favorire la ricostituzione della nostra nazione per la stabilità finanziaria e la prosperità economica nel più breve possibile ".

Lui non è mentire, lo sai. La Fed ha giocato con quello che lo descrive come "aggressivo nuovi strumenti." Questi strumenti sono così "aggressivi", il bilancio della Fed è più che raddoppiato 900 miliardi dollari scorso settembre da qualche parte intorno a 2.000 miliardi dollari di oggi.

Bernanke è completamente di abbassare la guardia contro i pericoli eccezionale che ha assunto: "Il rischio di credito con le nostre politiche non tradizionali è eccezionalmente basso", perché non appena abbiamo raddrizzato le cose di questi programmi possono essere rapidamente invertito "per evitare rischi di inflazione futura. "

Sì, mi vengono i brividi anche quando sento quello, ma andiamo avanti per un momento.

Alcuni "buona novella?"

L'ultima della Conferenza di New York Board: Gli economisti non ci sono fatto totting le figure di gennaio, e notare che il loro Indice di Leading Indicators sono aumentate dello 0,4%, la seconda lettura positiva in due mesi e un raddoppio di aumento dello 0,2% di dicembre !

Il consiglio di Ken Goldstein sostiene che questo significa che la recessione di "intensità" faciliterà nei prossimi mesi. Il problema è che la commissione non è stato mettere insieme questo indice nel 1930, che è l'ultima volta che i dati guardava da nessuna parte vicino a quel sinistro. Così le loro conclusioni possono essere solo un tad distorta.

In effetti, quando ho rotto la relazione e aperto scavato i numeri, ho scoperto che l'elemento primario spingendo l'indice più alto è stato il marcato incremento in contanti in circolazione. Sì, scommetto che spinge l'indice più elevato, visto che M3 raddoppiato negli ultimi mesi - un talento mai visto prima nella storia moderna.

O no!

Il che ci porta in giro il risultato inevitabile di che il raddoppio: Ricordare tutte quelle assicurazioni da Bernanke et al. che l'inflazione era morto? Sì, beh, è necessario strappare questa previsione troppo.

Sembra che l'inflazione nel mese di gennaio pubblicato la sua punta più alta in sei mesi. I prezzi all'ingrosso è salito dello 0,8%, quattro volte di dicembre aumento dello 0,2%. Questo aumento inquietante era guidata da un aumento del 3,7% dei prezzi dell'energia.

Ma non lasciate che qualcuno vi kid che questa era solo "core non volatile". Prima di tutto, abbiamo visto il vero brutto dietro quel mito torna nel 2006 e nel 2007, quando i prezzi dell'energia sono percolati in economia mainstream con effetti devastanti.

Oltre a ciò, i prezzi core ripreso anche un robusto 0,4%. E tutto questo è già bordatura sui prezzi al consumo, che sono cresciuti del 0,3% a gennaio.

E 'Baaaack (e sono Loving It!)

Sì, proprio così, gente. Per tutto il parlare di "deflazione potenziale," è l'inflazione che è la sua bruttezza, proprio come avevamo previsto qui in TD.

Rialzo anche come una fenice dalle proprie ceneri, abbiamo visto l'oro che brilla attraverso una robusta $ 1.000 l'oncia per la prima volta in quasi un anno. Questo picco ha spinto WOW posizione del lettore in oro SPDR (GLD: NYSE) chiama a 14,20 dollari per i guadagni del 85% su circa sei settimane. Stiamo ancora a guardare questa posizione con grande interesse e si aspettano guadagni di raggiungere il più elevato al 160% nel prossimo futuro.

In realtà, si rischia d'oro il tasso così basso a destra ora, stiamo raccomandando chiamate supplementari contro i minatori anziani pure. Anticipiamo follia di Washington per mano di noi un semplice doppio su questa posizione.

Vorrei rivendicare preveggenza notevole, in questo, ma in realtà è stato un gioco da ragazzi. Ogni sapientone sulla strada ti conosce semplicemente non possono raddoppiare dollari in circolazione impunemente.

Già, il mercato potrebbe apparire a salire. Diamine, questo è esattamente ciò che è accaduto 2003-2007. Ma si è scoperto essere un miraggio che evapora il momento abbiamo guardato troppo da vicino.

Così sono tutti facendo esattamente quello che dovreste fare: afferrando un pezzo di qualcosa di solido il più velocemente possibile.

Now That's Just Crazy Talk

Il che ci porta a quel pensiero scorso all'inizio di questo articolo - quello sulle armi, oro e acqua in bottiglia. Negli anni bui del dicembre 2008, quando ancora pensavano che il mondo stava cadendo a pezzi (come quello attuale, quando le cose guardare solo dandy), New York gestori di hedge fund come Gene Lange ha cominciato ad ottenere solo un tantino spaventata di come il intera storia potrebbe finire.

Lange ha detto Timothy Sohn del New York Magazine che, nel dicembre, lui ei suoi amici cominciarono scorta di armi, pannolini, acqua cibo e altre necessità. composto Lange sopra il fiume nel New Jersey è piena con un ammo biometrico di sicurezza e militare surplus veicolo con motore diesel off-road.

Egli è anche contemplare stashing una scialuppa di salvataggio a motore da qualche parte sul bordo del fiume Hudson, così da poter scendere l'isola se le cose vanno tutti "I am Legend" su di noi.

Questi ragazzi sono i dadi, giusto? Completamente fuori dal loro albero.

Scherzi a parte, questo è solo che non va mai per accadere. Abbiamo resistito tempeste come questo prima senza vedere le nostre grandi città trasformarsi in giungle cannibale. Zuppa di linee? Forse. Casa parti anche? Può darsi.

Ma i partiti Donner? Naaah.

Eppure, vi dice lunga sulla capacità intellettuali degli idioti che ci ha condotto felicemente in questo casino, e sono praticamente ancora follemente oscillazione delle leve del potere avanti e indietro.

Pazzesco, semplicemente pazzo.

Con Lass Adam, Senior Editor, Opzioni WaveStrength settimanale